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中新经纬客户端3月日电(熊思怡)日前，顺丰控股和中通递先后公布年年度业绩。从利润看，中通递已逼近顺丰控股，市场上中通将取代顺丰成为行业新NO1的声音此起彼伏。
非经常性损益惹祸
财报数据显示，年，中通递和顺丰控股分别现营业收入6亿元和943亿元，两者相差4倍；而年中通递现调整后净利润42亿元，顺丰控股现归母净利润4556亿元，彼此已接近。
值得注意的是，中通递调整后净利润同比上年增长3%，顺丰控股归母净利润却同比下滑457%。方正证券分析称，顺丰控股归母净利润下滑457%，一方面受上年同期处置丰巢产生亿以上非经常性损益的影响，另一方面短期尚未盈利的新业务加速增长，以及高额研发投入，导致亏损持续扩大。
顺丰控股因转让丰巢科技部分股权，曾于年录得直接投资收益567亿、持有丰巢科技剩余股权按公允价值重新计量确认的投资收益536亿元，两笔收益合计超亿元。这笔非经常性损益推高顺丰控股年的归母净利润，同时也为顺丰控股年归母净利润增长率的计算设置了一个较高的基数。
顺丰控股年投资收益情况图片来源：顺丰控股财报
另据两家财报，年中通递全年的业务量为852亿件，较年同期增长了347%。中通递在财报中自称，此增速超出行业平均增速1个百分点；顺丰控股年全年业务量为3869亿元，同比增长77%。
赚块拿8块去开新商铺
回顾年，顺丰控股先后收购广东传统零担企业新邦物流、DHL香港和北京0%的股权，分别出资亿元和55亿元；后参与美国物流服务平台F新一轮1亿美元融资；并与夏晖集团、招商局和铁路总展开合作，发力冷链、海运等业务。
据此测算，年顺丰控股花在收购以及投资上的金额超过70亿元。70亿是什么概念超出顺丰控股年全年净利润4556亿一大截。同时，据资讯统计，A股3595家上市，年净利润达到70亿的也仅有67家。
万通集团创始人冯仑在一篇微信文章中指出，有人评价他(王卫)说，王卫很勇，他有胆子不断扩张，赚块再拿8块去开新商铺。
华创证券分析也指出，顺丰控股新业务投入加，导致当期利润承压。
年王卫论述顺丰未来发展思路和策略时，表示要将顺丰打造成物流百货。王卫的想法同物流学会特约研究员杨达卿不谋而合，后者认为，物流之争已趋向生态圈之争，各方争胜之处在于产业生态护城河谁可以更宽、更大。
申万宏源分析称，当前顺丰相当于00-年的UPS、FE。UPS、FE在00年左右营业收入明显放缓，然后通过收购向综合物流商转型，在新业务带动下，营业收入增速明显提升，ROE则经历了比较初2-3年下滑、后逐渐企稳回升的过程。而顺丰从年开始拓展重货、冷运等新业务，在新业务培育过程中，营业收入保持高增长态势，但是-年ROE下滑态势比较明显，预计随着新业务盈利能力的改善，-年ROE有望企稳回升。
据数据，-年顺丰控股净资产收益率ROE(平均)依次为394%、94%、%，下滑趋势明显。
谁是综合物流服务商NO1
事上，随着递行业进入增速换挡期，顺丰控股和中通递都已走上了多元化发展的道路。中通递同样也在不断进行投资布局，物流递、仓储、国际物流、货代等领域均有涉足尝试。
方正证券表示，中通全面布局公路物流，多业务协同发展。运方面，中通运业务量保持高增速，市场估值70亿左右，持续带来增长动力。跨境物流方面，中通秀驿全年带来了79亿的货代收入，增长动力强劲。
从此维度看，顺丰控股同中通递的递行业NO1之争已然升级为综合物流服务商NO1之争。
在这个成长空间更为广阔的领域里，顺丰控股、中通递两家未来的发展充满机遇与变数，未来鹿死谁手尚未可知。(中新经纬APP)
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