说说：理性看理财产品净值波动

源杭呐麻

近期，部分银行理财产品净值出现较大幅度波动，个别出现负收益，引发市场关注，也让一些对银行理财产品有着“保本”印象的投资者感到不太适应。

随着以资管新规为核心的一系列重要监管文件的落地施，“破刚兑、净值化”成为银行理财业务比较重要的发展趋势。在这样的大背景下，银行理财产品净值出现波动是十分正常的现象，也从侧面反映出资管新规施以来，银行理财净值化转型已取得积极进展。据《银行（601988）业理财市场报告(2022年)》统计显示，2022年净值型理财产品累计募集资金5096万亿元，同比增幅6749%。2022年末，净值型理财产品存续余额1013万亿元，同比增加412万亿元，增长6861%。在动态市场下，市场变化必然导致净值产品的波动，理财产品出现阶段性浮亏是正常现象，并且由于绝大多数净值型理财产品资产组合较为分散、成立期限多元，因此净值波动有限回撤风险总体可控。

从资产端看，随着经济恢复，资金利率短期波动引起债券二级市场价格波动；产品端看，理财子成立后，对固收类净值型产品进行战略布局，客观上这些新产品的成立时间点较为集中于年初收益率曲线的低点，未来净值回升是大概率的事。

银行理财客户主要来自于银行原有的存款客户，相较其他资管产品的投资者，银行理财的投资者整体风险偏好较低，对净值波动的容忍度较小。

未来银行理财业务要把保护投资者权益放在首要位置，以更加专业化的投研力、更加完善的产品体系和更加全面的风险管理，提高理财产品净值稳定性。同时在市场端不断加强投资者教育及适当性管理，引导投资者积极适应市场波动，关注资产配置的稳健性和可持续性，并通过长期投资来平滑净值波动

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