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近年来，在扫地机器人的江湖里，有一家科创板上市异军突起，北京石头世纪科技股份有限（以下简称“石头科技”）。这家专注于技术创新的智能硬件厂，是行业首个大规模量产LDS（激光测距）模组的，改变了扫地机器人行业发展方向，推动了产品普及。经过第方咨询机构欧睿国际认证，2023年，石头科技扫地机器人现销售额全球首，这意味着经过多年来高速成长，这家长期专注扫地机器人的科技已经成长为全球的清洁电器头品牌。石头科技成立于2022年7月，2022年2月登陆资本市场，成为科创板一员。而像石头科技这样，在自身领域取得不俗成绩的“硬科技”，科创板还有很多。如，科创板集成电路数量超过110家，汇聚了国内排前的晶圆代工头中芯国际、华虹、晶合集成，以及大硅片头沪硅产业、刻蚀设备头中微、内存接口芯片头澜起科技等多家骨干企业。为何科创板能吸引如此多的“硬科技”2024年7月22日，是科创板开市五周年的日子。回顾这5年历程，不难发现，科创板的建设，始终围绕着增强资本市场对科技创新企业的包容性、支持关键核心技术创新、提高服务体经济能力的改革主线。从开市首批25家企业，到现如今570余家，背后是科创板“试验田”的持续探索，是资本市场服务“硬科技”的有益尝试——试点注册制的科创板，在上市审核、发行承销、持续监管、交易和投资者保护有着诸多创新，为众多科创企业提供了直接融资支持，激发了科技创新的活力。不仅如此，科创板试点注册制经验还为施全面注册制改革奠定了坚的基础，为我国资本市场高质量发展先行探路。令人振奋的是，这块“试验田”日前迎来了新一轮改革。今年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”），标志着科创板改革再出发，这将为资本市场服务新质生产力打开新空间，也为下一步全面深化资本市场改革积累经验、创造条件。五年来科创板企业融资累计超1万亿元2022年7月22日，浦江畔一声锣响，我国资本市场迎来了一个具有里程碑意义的时刻——科创板正式开市，资本市场迈入“科创时代”。“SSE STAR MARKET”，是科创板的英文。STAR一词本身有“星星、明星”之意，而这也承载着市场对科创板的期待。回首五年时光，科创板从试点注册制起步，一揽子推进交易、退市、再融资等关键制度创新，使得科创企业上市更加便利、可预期、发行定价更加自主，从而汇聚了大批高新技术产业、战略性新兴产业的标杆性和潜力企业，助力“硬科技”企业在资本市场舞台上绽放光彩。从首批25家企业，到如今570余家上市，这片资本市场拥抱创新的“试验田”正不断孕育出更多科创“新星”。W数据显示，截至7月19日，科创板有573家上市。按科创主题划分，属于新一代信息技术产业、高端装备制造产业、生物产业、新材料产业的上市分别有237家、94家、109家、69家。一批关键核心技术攻关的“硬科技”企业登陆科创板，在集成电路、生物医药、高端装备等行业形成产业集群。以集成电路产业链为例，目前相关科创板上市超过110家，涵盖了上游芯片设计、中游晶圆代工及下游封装测试，同时兼备半导体设备、材料、IP、EDA软件等关键环节，形成了完整产业链。“硬科技”企业的发展离不开金融资本的支持，而科创板的职能之一，即为服务于符合战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业上市融资。诸多“硬科技”企业借助科创板登陆资本市场舞台，获得了直接融资支持。W数据显示，五年来，科创板企业首次公开发行（IPO）募集资金合计910788亿元，再融资募集资金金额合计162602亿元。这意味着，五年来，科创板企业累计融资超过一万亿元。开市以来至今，科创板IPO的数量占A股同期的3056%；IPO募资金额占A股同期的4164%。资本市场与“硬科技”加速融合，呈现互相支持、共同发展的态势。科创板企业近5年现了较高的业绩增速，经营韧性凸显。上交所统计显示，2023年，科创板全年合计现营业收入139778亿元，同比增长47%，其中，超6成现营业收入正增长，47家营业收入增幅超过50%；全年现净利润7596亿元。以2022年为基数，科创板近4年（2022年至2023年）营业收入和净利润的复合增长率分别达到233%和244%，其中，92家营业收入和净利润复合增长率均超过30%，187家连续4年营业收入均现增长，75家连续4年净利润均为正增长。2024年首季度，科创板经营业绩平稳开局，除4家多地上市红筹企业外，567家科创板合计现营业收入27755亿元，同比增长36%；合计现净利润1721亿元，与上年同期持平。科技创新是提高国际竞争力的战略支撑，研发投入决定创新要素的汇聚程度。面对国内外多重挑战，科创板迎难而上，聚焦重点领域加快科技攻关，研发投入迭创新高。2023年，科创板研发投入金额合计达到15612亿元，同比增长143%，研发投入占营业收入比例中位数为122%，83家研发强度连续年超20%。2024年首季度，科创板合计研发投入3227亿元，同比增长182%，超70家披露产品研发或商业化取得突破，助力形成新的收入增长点。持续的研发投入，科创板创新成果不断涌现。截至2023年末，累计124家次牵头或者参与的项目获得科学技术奖等重大奖项，6成核心技术达到国际或者国内先进水平；累计形成发明专利超10万项。以海尔生物为例，该成立于2022年，于2022年在科创板上市，是基于物联转型的生命科学与医疗创新数字化场景方案服务商。自成立以来特别是在科创板上市以来，海尔生物突破生物医疗低温技术，相关研发及产业化水平处于国际领先地位；同时，通过持续研发投入，相继突破多参数高精控制技术、生物物质高速离心分离关键技术、高分子材料表面改性技术、高精准识别定位抓取技术等核心技术，拓展生物培养、离心制备、验室耗材、院内用药等业务布局。资本市场改革先行先试的“试验田”设置多元化上市条件，允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市……科创板成为“硬科技”企业的首选上市平台。而科创板在服务科技创新企业融资的同时，还承担着资本市场改革“试验田”的职能——五年前，注册制改革就是从科创板试点起步，形成了以信息披露为核心、交易所审核和证监会注册相衔接的注册制基本框架和主要制度规则，并逐步复制推广到其他市场板块。五年来，科创板在发行、上市、交易、并购重组、退市等各个环节的制度经受住了市场考验。如上市方面，通过设置五套差异化的上市指标，满足不同类型、不同发展阶段的科创企业上市融资需求。科创板在再融资、并购重组、股权激励、信息披露等方面均进行了有针对性地创新探索，并不断在践中优化完善，如施做市商制度，多次修订完善《科创属性评价指引（试行）》，发行人的信息披露责任与义务性要求得到强化等。安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉向《金融时报》表示，科创板是“硬科技”的孵化田和加速器，其发行上市条件体现对于“硬科技”行业的包容性。一方面，科创板设置多层次的上市条件，支持不同类型企业的上市融资，为真正的“硬科技”和解决“卡脖子”的技术企业IPO留有空间。通过增加包容性，吸引代表新质生产力的、高质量生产力的企业，为质地好的“硬科技”企业提供上市融资便利，支持高水平科技自立自强。另一方面，也同时严格把控未盈利企业的综合质量，扶优限劣，保护投资经验相对有限的中小投资者。科创板的制度创新与稳健运行，为资本市场深化改革起到了示范效应，也使得我国资本市场全面注册制改革瓜熟蒂落、水到渠成。回顾注册制试点改革历程，证监会以“试点先行、先增量后存量、逐步推开”的注册制改革路径，由科创板试点开始。科创板制度设计落地一年后，创业板改革并试点注册制，新板精选层改革；2022年，北交所成立，充分借鉴了科创板试点注册制经验。2023年4月，A股市场正式迎来主板注册制首批企业上市交易。至此，包括主板、创业板、科创板和北交所在内的资本市场各大板块均已现了注册制。开源证券副总裁、研究所所长孙金钜认为，五年多来，科创板引导资本源源不断投向科技创新领域，同时，科创板一系列的制度创新，也有效推动了全面注册制平稳落地和走深走，例如之前科创板首创首发的询价转让制度完善施至今，现了股东减持诉求和中小投资者利益保护之间的平衡，缓解了解禁对二级市场的冲击。科创板新一轮改革启动历经五年发展，科创板现了从到有发展壮大，“硬科技”成色突出，“试验田”作用彰显，逐渐成为培育和发展新质生产力的“排头兵”。然而，科技创新的浪潮日夜奔，技术赋能的时代势不可挡。站在开市五周年的节点上，科创板迎来了新一轮改革。今年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，旨在进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务式现代化大局。“科创板八条”的出台，标志着科创板改革再出发。在新一轮改革中，科创板以更加积极主动的姿态去拥抱新质生产力。本次深化改革，科创板“试验田”的特点依旧明显：在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例；支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市；支持收购优质未盈利“硬科技”企业；鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式施并购重组，开展股份对价分期支付研究；推动再融资储架发行试点案例率先在科创板落地……东北证券研究认为，本次“科创板八条”的提出，恰逢科创板设立五周年之际，肯定了此前成果与成效，科创板一定程度上完成了上一阶段的使命，但同时还存在着一些需要打补丁的地方。因而本次“科创板八条”一共是个目的，其一是肯定前期成效，明确科创板定位，重点突出对于未盈利企业的支持；其二是针对市场反映较为集中的新股发行高价超募、活跃并购重组市场、加强上市监管等问题作出相应安排，并进行深化试点改革；其是在推进资本市场高质量发展的同时，助力上海加快“五个中心”建设。“硬科技的孵化需要长期资金投入，这对于从事‘硬科技’的企业，经营压力和资金压力大。比如新能源、新材料、高端装备制造、生命科学、人工智能等行业，企业的产品和技术发展需要多年积累和不断更迭。这些企业聚焦特定领域和特定市场，是各自专业或细分领域的佼佼者，往往可以和同行业或产业上下游的上市形成互补关系，从而现产业整合，是高质量发展的重要途径。”汤哲辉表示，“科创板八条”鼓励以股换股、股份支付、分期支付，可以有效减少现金支出，让科创板企业更好的聚焦主业、吸收合并、做优做强。从支持科创板上市开展产业链上下游的并购整合，到适当提高科创板上市并购重组估值包容性，再到丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式施并购重组，一系列政策举措针对市场关切作出了非常具体的回应。业内人士认为，注册制改革走深走、服务新质生产力发展是一项系统工程，政策开创性、敏感性、复杂性较强，需要持续发挥科创板“试验田”作用。大家都在看商务信息的相关知识也可以到网站具体了解一下，有专业的客服人员为您全面解读，相信会有一个好的合作！http://www.cs-ej.cn/
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发表于 2024-10-31 01:24:12
